Titik Kumpul – Menteri Keuangan AS Janet Yellen baru-baru ini membidik gejala ekonomi yang lebih besar yang mempengaruhi Tiongkok.
Dalam pembicaraan mendatang dengan Beijing, Yellen berjanji untuk meningkatkan kekhawatiran mengenai melimpahnya produk ramah lingkungan di Tiongkok, seperti panel surya, yang membanjiri pasar global dengan harga rendah.
Hong Kong Post Kamis 11 April 2024 Seperti diberitakan pada hari Kamis, surplus ini tidak hanya terjadi di sektor energi ramah lingkungan; Hal ini juga terjadi dalam model pembangunan ekonomi yang dipimpin oleh Partai Komunis Tiongkok (PKT).
Pada intinya, strategi Partai Komunis Tiongkok berfokus pada pembiayaan murah yang didukung negara dan alokasi kelebihan kapasitas pada bidang-bidang strategis yang dianggap penting bagi prioritas nasional.
Pendekatan merkantilis ini memungkinkan perusahaan Tiongkok melakukan produksi berlebih dan mengurangi persaingan harga. Oleh karena itu, meskipun mendukung ambisi geopolitik Beijing, hal ini merupakan pelanggaran serius terhadap aturan pasar bebas.
Dampaknya adalah surplus global di berbagai sektor dan pola perdagangan yang tidak berkelanjutan secara ekonomi.
Tiongkok hanya menyumbang 16% hingga 18% dari PDB global, namun perekonomiannya menyumbang hampir sepertiga output pabrik global, namun kini Tiongkok merupakan kekuatan manufaktur yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Meniru model pembangunan yang dipimpin oleh negara-negara macan di Asia Timur, Beijing dengan terampil memodernisasi basis industrinya di sepanjang rantai nilai, beralih dari ekspor berketerampilan rendah ke mobil, energi terbarukan; Semikonduktor berteknologi tinggi dan bertarget serta logam kritis; .
Meskipun basis manufaktur Tiongkok yang kuat memberikan skala dan jaringan ekonomi yang melekat. Pertumbuhan ekspor Tiongkok yang pesat baru-baru ini sebagian besar disebabkan oleh bantuan besar-besaran pemerintah untuk memilih perusahaan-perusahaan terkemuka.
Industri otomotif adalah contoh sempurna dari dinamika ini. Meskipun konsumsi mobil Tiongkok mencapai rekor terendah pada tahun 2016, ekspor mobil negara tersebut tumbuh dengan kecepatan yang mengejutkan, yang dapat menjadikan negara tersebut menjadi eksportir mobil terbesar di dunia pada tahun 2022.
Hasil yang tidak terduga ini disebabkan oleh kebijakan pemberi pinjaman Beijing, yang memberikan pembiayaan berlebihan kepada produsen mobil tanpa rasa khawatir. profitabilitas atau kelangsungan pasar yang mendasarinya.
Startup listrik Li Auto mengungkap bagaimana subsidi pemerintah melanggengkan perusahaan zombie. Perusahaan mengumumkan pendapatan kuartal pertama tahun 2023 dan mengungkapkan dalam pengajuan peraturan bahwa mereka bergantung pada subsidi dan insentif pemerintah yang besar untuk keberadaannya.
Di semua industri, inovasi dan keuntungan finansial telah menurun seiring berjalannya waktu, dengan banyak bukti yang menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan terkemuka di Tiongkok semakin bergantung pada dukungan pemerintah seiring bertambahnya usia.
Dengan dukungan Beijing, perusahaan-perusahaan Tiongkok yang terlilit utang tanpa henti menggunakan utang murah untuk meningkatkan kapasitas produksi melebihi permintaan pasar, sehingga membuang kelebihan pasokan ke pasar global dengan harga yang dibuat-buat.
Kapasitas produksi panel surya Tiongkok kini melampaui perkiraan permintaan global sebesar 80 persen, menurut data. Surplus besar ini mungkin terjadi karena Partai Komunis Tiongkok dapat dengan mudah memerintahkan bank-bank politik yang dikendalikan pemerintah untuk membagi aliran dana tanpa memperhatikan profitabilitas atau kelayakan komersial.
Implikasi dari model ekonomi berkelanjutan ini ada dua, baik secara domestik maupun internasional. domestik Hal ini melanggengkan ekosistem yang tidak efisien di mana perusahaan-perusahaan yang diunggulkan semakin kehilangan peningkatan produktivitas dalam rangka mendapatkan bantuan dari pemerintah.
Dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan PDB yang sangat tinggi pada abad ini, rendahnya tingkat pengembalian pasar saham Tiongkok menyoroti kinerja buruk yang kronis dari perusahaan-perusahaan raksasa yang terkait dengannya.
Pada platform internasional; Meningkatnya pasokan Tiongkok di berbagai industri telah mendorong respons defensif dari mitra dagang untuk melindungi perusahaan-perusahaan domestik dari serangan gencar ekspor murah Tiongkok yang mendominasi pasar mereka.
Uni Eropa telah mengenakan tarif pada panel surya murah dari Tiongkok di tengah krisis pasokan di sektor ini, dan kemungkinan besar akan ada lebih banyak hambatan perdagangan.
Pada dasarnya, cetak biru ekonomi Partai Komunis Tiongkok menangguhkan disiplin pasar bebas di semua bidang strategis sebagai bagian dari fatamorgana yang semakin menindas dengan segala cara.
Investasi kronis dalam mewujudkan mimpi palsu ini. praktik pemberian pinjaman yang tidak bijaksana; Pasokan yang terus-menerus ke perusahaan-perusahaan zombie yang tidak berkelanjutan dan destabilisasi mendalam pada arus perdagangan internasional memerlukan pelepasan pasokan dalam jumlah besar dengan harga rendah ke pasar global.
Menlu Yellen tentu saja berhak menyebut krisis kelebihan kapasitas panel surya sebagai contoh utama bagaimana kebijakan pemerintah Beijing yang agresif telah mendistorsi perdagangan.
Namun hal ini merupakan gejala kemerosotan ekonomi yang semakin parah yang dipicu oleh keyakinan ideologis Partai Komunis Tiongkok bahwa kekuatan pasar bebas akan mengalahkan kepentingan prioritas industri nasional, terlepas dari apakah swasembada sudah ditangani secara serius. Hal ini mempengaruhi seluruh dunia.
Jika Beijing berbalik arah dan tidak mendidik perusahaan-perusahaannya, krisis yang mempengaruhi perekonomian Tiongkok hanya akan menyebar ke wilayah yang lebih strategis di luar kekuatan pasar. Perselisihan internasional akan meningkat dan pada akhirnya melemahkan fondasi perdagangan global yang berdasarkan aturan. . Selama beberapa dekade
